Der Hautpflegehersteller Galderma hat an der Schweizer Börse sein Debüt gegeben. Das Private-Equity-Geschäftsmodell erhält seine Bestätigung.
Das Unternehmen Galderma war im Jahr 2019 von Nestlé abgespaltet und für 10,2 Milliarden Franken an ein Konsortium um das Private-Equity-Haus EQT verkauft worden.
Am heutigen Freitag wird die Firma mit fast 15 Milliarden Franken bewertet.
Historisches Ereignis
Die Eigentümer sowie das Aushängeschild der Firma, der dänische Arzt Flemming Ørnskov, können über das Erreichte zufrieden sein.
Der grösste Schweizer Börsengang seit 2017 und wohl einer der grössten IPOs des Jahres in Europa hatte am heutigen Freitag erfolgreich an der Schweizer Börse SIX stattgefunden.
Wie die Firma am Donnerstag mitgeteilt hatte, wurden die Aktien zu einem Preis von 53 Franken je Titel ausgegeben.
Am Freitagmorgen lag der Ausgabekurs bei der für den Daylon-Sonnenschutz und Botox bekannten Firma aber bei 61 Franken und damit rund 15 Prozent über der von den Banken festgelegten Ausgabespanne.
Weitere Verkäufe möglich
Ørnskov zeigte sich erfreut über das erfolgreiche Börsendebüt. Die beteiligten Banken um Goldman Sachs, UBS & Co. dürften ebenfalls zufrieden sein.
Auch die Schweizer Börse SIX zeigte sich über den IPO hocherfreut und teilte mit, dass Galderma am zweiten Handelstag, also am 25. März 2024, in den Swiss Performance Index (SPI) und dessen Subindizes aufgenommen werde.
Galderma placierte rund 37,2 Millionen neue und rund 277.000 bestehende Aktien. Hinzu kommt eine Mehrzuteilungsoption von rund 5,6 Millionen Aktien, die innerhalb von 30 Kalendertagen nach dem ersten Handelstag an SIX ausgeübt werden kann.
Den Erlös aus dem Verkauf der neu ausgegebenen Namenaktien von rund 2 Milliarden Franken will das Unternehmen für die Rückzahlung und Refinanzierung von Schulden verwenden, wie muula.ch bereits berichtete.
Rund 3 Millionen Aktien gehen an das Galderma-Management, wie aus dem Verkaufsprospekt hervorgeht, welches muula.ch vorliegt.
Mediziner Ørnskov erhält davon rund 1,6 Millionen Stück, was mit dem Börsengang fast 100 Millionen Franken für ihn ergibt.
Von Nestlé weitergereicht
An der Transaktion zeigt sich, dass das Geschäftsmodell von Private-Equity-Firmen sehr gut funktionieren kann. Man kauft etwas für 10 Milliarden Franken, das wenige Jahre später für rund 50 Prozent mehr weiterverkauft werden kann.
Die Tätigkeit wird auch viel eleganter beschrieben: Galderma umschreibt das Portfolio «injizierbare Ästhetik, dermatologische Hautpflege und therapeutische Dermatologie».
Bei Nestlé war in der einstigen Hautpflegesparte Skin Health, die sie selbst von L’Oréal übernommen hatte, nur vom Kundenanspruch auf Gesundheit die Rede gewesen.
Enormes Wachstum
Die Sparte hatte weltweit 5000 Menschen beschäftigt und einen Umsatz von 2,7 Milliarden Franken erwirtschaftet. Im Jahr 2023 waren es fast 4 Milliarden Franken an Umsatz und die Belegschaft bestand aus 6500 Mitarbeitern.
Allein die Verkäufe legten innerhalb kürzester Zeit somit um 50 Prozent zu.
Die Private-Equity-Eigentümer um EQT hatten zwar mit einer Bewertung zum Börsengang von 20 Milliarden Dollar gerechnet, was nun nicht ganz aufging. Aber man kann wohl nicht alles zu 100 Prozent im Vorfeld exakt planen, schliesslich macht Galderma weiterhin nur Millionenverluste.
In jedem Fall dürfte sich aber der Nahrungsmittelriese Nestlé gehörig ärgern.
22.03.2024/kut.